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DUB KMU Multiples
Unternehmensbewertung mit Multiples für KMU
Wie viel ist mein Unternehmen wert? In einer Unternehmenstransaktion eine von vielen und auch eine der wichtigsten Fragen. Das eigene Unternehmen ist oft das Lebenswerk und hat damit einen besonderen ideellen Wert. Der entspricht aber häufig nicht dem realen Wert, der bei einem Verkauf erzielbar ist.
Die aktuellen DUB KMU Multiples Stand: Q2/26
| Branche | Micro-Cap (< 5 Mio. €) | Small-Cap (5–50 Mio. €) | Mid-Cap (> 50 Mio. €) | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| von | bis | von | bis | von | bis | |
| Maschinen- und Anlagenbau | 3,5 | 4,5 | 4,6 | 6,0 | 5,6 | 7,1 |
| Fahrzeugbau & Automotive | 2,8 | 4,5 | 3,8 | 5,1 | 4,7 | 6,1 |
| Elektrotechnik & Elektronik | 4,2 | 6,2 | 5,5 | 8,0 | 6,9 | 8,7 |
| Metallverarbeitung & Fertigungstechnik | 3,4 | 4,2 | 3,9 | 5,4 | 4,8 | 7,0 |
| Chemie, Kunststoffe & Verpackung | 3,6 | 4,6 | 5,2 | 6,4 | 6,4 | 8,1 |
| Medizintechnik & Life Sciences | 6,1 | 8,0 | 6,8 | 9,0 | 8,0 | 9,8 |
| Software & Digitale Plattformen | 6,3 | 8,0 | 7,8 | 9,5 | 8,5 | 10,9 |
| IT-Services & Systemhäuser | 5,7 | 6,8 | 6,8 | 8,5 | 8,1 | 10,5 |
| Medien, Marketing & Agenturen | 3,1 | 5,0 | 4,9 | 6,6 | 6,1 | 7,7 |
| Telekommunikation & Infrastruktur | 4,8 | 6,7 | 5,9 | 7,9 | 6,8 | 8,4 |
| Gesundheitswesen: Pflege & Dienstleister | 4,0 | 6,0 | 5,5 | 7,2 | 7,7 | 9,6 |
| Unternehmensnahe Dienstleistungen (B2B) | 3,5 | 5,5 | 5,0 | 7,0 | 6,1 | 7,4 |
| Bauhaupt- & Baunebengewerbe (Handwerk) | 3,8 | 5,0 | 4,4 | 5,8 | 5,8 | 7,2 |
| Immobilien-Dienstl. & Facility Mgmt. | 4,1 | 5,0 | 5,2 | 6,7 | 6,3 | 7,6 |
| Finanzdienstleistungen & Vers.-Makler | 5,0 | 6,5 | 6,0 | 7,7 | 7,9 | 9,4 |
| Nahrungs- & Genussmittel | 4,4 | 5,8 | 5,5 | 7,0 | 6,7 | 8,0 |
| Konsumgüter (Non-Food) | 2,4 | 4,0 | 3,5 | 5,5 | 4,6 | 6,1 |
| Handel: E-Commerce & Versand | 4,3 | 6,9 | 5,4 | 7,3 | 7,5 | 9,4 |
| Handel: Groß- & Einzelhandel (Stationär) | 3,4 | 5,0 | 4,4 | 5,6 | 5,1 | 6,8 |
| Transport, Logistik & Spedition | 3,7 | 5,2 | 4,5 | 5,6 | 5,6 | 7,0 |
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Der vollständige DUB KMU Multiples Report Q2/2026 enthält zusätzlich EBIT- und Umsatz-Multiples für alle 20 Branchen – kostenlos als PDF.
Report ansehenBeispielrechnung
Beispielrechnung anhand der Werte aus obiger Tabelle: Ein Medienunternehmen hat einen bereinigten EBITDA 0,5 Mio. € x EBITDA-Faktor 5,0 = ergibt einen Unternehmenswert von 2,5 Mio. €
Für jeden Branchenbereich sind jeweilige Preisspannen (Min./Max.) angegeben, d. h. die Mehrzahl der in der jeweiligen Branche tätigen Unternehmen liegen in dem jeweils ausgewiesenen Bereich. Trotzdem kann es in begründeten Einzelfällen auch zu Preisen außerhalb des angegebenen Bereiches kommen. Bei der eigenen Einschätzung des passenden Multiples solltest du die Besonderheiten des Unternehmens beachten, wie z. B.: Inhaberabhängigkeit im Wettbewerbsvergleich, einzelne Kundenabhängigkeit bzw. -unabhängigkeit, Nutzbarkeit besonderer Alleinstellungs- und Differenzierungsmerkmale im Wettbewerb, Wachstumspotential im Vergleich zum Wettbewerb. Der Unternehmenswert ist nicht mit dem Wert des Eigenkapitals gleichzusetzen. Um das Eigenkapital zu errechnen, sind vom Unternehmenswert die zinstragenden Verbindlichkeiten abzuziehen. Diese müssen ja dem Darlehensgeber zurückgezahlt oder übernommen werden. Barmittel, die nicht betriebsnotwendig sind, können hingegen an die Gesellschafter ausgeschüttet werden. Der verbleibende Teil steht den Gesellschaftern als Eigenkapital zu.
Wie viel ist mein Unternehmen wert?
Ein gängiges Mittel neben dem Ertragswertverfahren oder der DCF Methode zur näherungsweisen Berechnung von Unternehmenswerten sind EBITDA-Tabellen. Sie enthalten sogenannte Multiplikatoren (Multiples), die je nach Branche und Betriebsgröße die Basis für eine Bewertung bieten. Das Problem: Meist werden große oder gar börsennotierte Unternehmen untersucht. Die haben mit dem Marktpreisumfeld kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU), das zwischen 1 und 20 Millionen Euro liegt, kaum etwas zu tun. Hier liegen die Multiples und damit die Bewertungen im Durchschnitt deutlich niedriger. Daraus resultieren oftmals grobe Fehleinschätzungen von Inhabern – mit teilweise schwerwiegenden Folgen.
Die DUB KMU Multiples basieren auf den aggregierten Markteinschätzungen von über 25 führenden M&A-Beratern und Finanzinstituten im deutschsprachigen Raum. Die Daten werden quartalsweise aktualisiert.